天津客车租赁资讯

   未来几年业绩增长有保障。受益高铁和城市轨道交通投资加大,公司动车组、机车和城轨地铁车辆业务将保持快速增长;铁路客车由于受动车组替代,未来发展空间有限,铁路货车随着经济的回暖和未来客货分离,预计未来几年将保持稳步增长。截止到目前,公司手持订单超过1000亿,预计还将有后续订单,未来几年业绩增长有保障。
    海外市场和延伸产品将为公司未来成长锦上添花。综合考虑各延伸产品的发展前景和公司竞争力,我们认为公司铁路工程机械和风力发电设备在未来几年将快速发展。此外,由于海外市场空间巨大,我们预计随着中国北车竞争力的进一步提升和国际市场的进一步开拓,我们预计公司未来出口占比将进一步提高,最终将达到30%以上。
    毛利率稳步提高和期间费用率逐年下降将提升盈利空间。考虑到动车组国产化率提高和货车业务恢复正常,客户逐步多元化后议价能力将提高和规模效应逐步显现,我们将对公司2010年和2011年的毛利率预期由原来的13.8%和14.0%分别上调至14.0%和14.6%,并且我们认为公司未来的毛利率有望达到16%以上。随着收入的不断增加、管理效率的提高和上市融资后贷款的减少,三项费用率也将稳步下降。